Buena iniciativa

La presentación del último IPOM del Banco Central (BC), fue chocante pues las nuevas proyecciones económicas son mucho más pesimistas que en el trimestre anterior y fueron dichas sin anestesia. Una lectura cuidadosa, sin embargo, muestra que las proyecciones están basadas en supuestos inciertos, pues la base de ellas es la evolución de la pandemia. Biólogos y médicos debieran informar, pero parecen igual de extraviados.

El BC observa así que los escenarios posibles son muy variados y que podrían complicarse y/o extenderse hasta el año 2022. También admite que ha agotado las herramientas disponibles para estabilizar la economía. Con tasa de interés real negativa e inflación bajo el rango meta, no le queda mucho más que "ayudarnos a sentir".

El Presidente del BC instó al gobierno y al congreso a aprobar normas que permitan la adquisición de Pagarés de Tesorería, lo que, junto a los préstamos directos al Estado, está prohibido para el BC.

Esas prohibiciones son para evitar el financiamiento inflacionario del gasto público y se originan en la experiencia en las crisis inflacionarias del siglo pasado. Pero en las últimas recesiones se ha visto que los instrumentos monetarios resultan insuficientes. La experiencia del BC europeo es elocuente pues no pudo ayudar a los gobiernos directamente sino a través del financiamiento de la banca comercial durante la crisis "sub-prime". El resultado fue que la banca recibió mucho dinero gratis y una parte de él lo prestó (a tasas altas), pero la mayor parte quedó guardado sin efectos sobre la economía. Muy parecido a lo que está ocurriendo ahora en Chile.

Con ello se demostró la importancia de los canales de transmisión de la política monetaria: No es lo mismo entregar liquidez a la banca que al Estado, que efectivamente usará el dinero con efectos sobre la actividad económica.

Hay otros efectos positivos de esta "relajación monetaria", como el efecto sobre el tipo de cambio y las cuentas externas. También hay riesgos (aumento muy brusco del gasto, ruptura de expectativas inflacionarias y otras). Pero es claro que aún tenemos algunas autoridades lúcidas.

"No es lo mismo entregar liquidez a la banca que el Estado..".

Fernando Cabrales, Economista

Llegó el invierno

Se inició el invierno. Este cambio de estación, más que un número en el calendario, está marcado en este 2020 por duros desafíos. Factor de fondo el covid-19, implacable pandemia que no cede. Asociados al tema sanitario están el hambre, la mala calidad de la vivienda y el desempleo.

El hambre, vieja amenaza de la humanidad que en nuestro país parecía superada, pero que ahora se hace de nuevo presente, azotando, como siempre, a los más pobres.

El ministro de Agricultura, Antonio Walker, asegura que la producción alimentaria está asegurada. Pero ¿llega a toda la población? Afirma el secretario de Estado que parte de los alimentos se pierden por diversos factores y que está en marcha un proyecto de ley que evitaría esa pérdida para lograr que alcancen a quienes más lo necesitan.

En paralelo al mismo tema está la cuestión del ingreso que desaparece debido a la pérdida de empleo o que baja drásticamente, limitando el gasto. Hay apoyos oficiales que nunca resultan suficientes y que muchas veces se entrampan en la asignación, cuando se trata de dinero, o en la distribución cuando se trata de la entrega de productos en concreto.

Tenemos también el antiguo problema de la vivienda. Aumenta la población, pero no aumenta al mismo ritmo la cantidad de viviendas. Los planes oficiales resultan lentos y son sobrepasados. Aparecen así tomas y campamentos que no dan abrigo ni techo seguro y que carecen de servicios básicos. En las mismas viviendas sociales, no siempre de buena calidad, hay hacinamiento, lo que es dramático en las improvisadas habitaciones de los campamentos.

La suma de todos estos factores, hambre, viviendas insuficientes y precarias y desempleo, se convierte en un factor decisivo en la expansión de la pandemia.

Las grandes cifras también son alarmantes. Estiman los economistas una contracción del 6,5%. Esa es la lamentable realidad que alimenta la desesperanza, y el descontento abre espacio para nuevas olas de violencia que nada resuelven y que agravan la situación, alejando las posibilidades de recuperación.

"...hambre, viviendas insuficientes y precarias y desempleo, se convierten en un factor decisivo de expansión de la pandemia"

De último momento

Hace días que los floristas se preparaban para el Día del Padre no solo con arreglos, sino que con globos y adornos para los que ya partieron. La decisión de cerrar los cementerios a último momento los dejó con mercadería comprada.

Guárdese para después

Varios buscan en tiendas y supermercados el regalo para papá en su día. Sin embargo, dada la contingencia, es mejor no exponerse a aglomeraciones y guardar el obsequio para más adelante, celebrando con un llamado mejor.

Cambio de estación

Ya a mitad de semana se empezó a sentir un frío algo mayor de lo habitual en las noches ariqueñas. La escasez de estufas eléctricas en el mercado, demuestran que sin duda el invierno ya llegó a la puerta norte de Chile.